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日本比特币国库公司Metaplanet在股价下跌、比特币持仓浮亏约20%的背景下,大举投入广告营销(如拉斯维加斯Sphere广告、高端会议赞助、日本舞蹈团演出),引发股东质疑其应优先增持比特币而非支出;同期多家比特币国库公司陷入困境,出现清仓回购、反向拆股等自救行为,凸显比特币国库模式在熊市中的系统性压力。